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          北京理財網平臺

          未來5-10年投哪些賺錢:消費升級、互聯網+、高科技

          金梧桐投資2020-08-07 16:30:06



          (本文轉載自 ? 新浪科技 ? ? ?文/李根


          摘要作為管理超過100億資產的資深投資人也強調,創投需要看社會大趨勢——哪里能讓你賺錢,哪些事讓你獲得回報。眼下的中國,正在有3個大趨勢和方向在發生,會持續5到10年,甚至延續20年。無論是投資,還是創業,其中都蘊含大機會!


            談2016年創投趨勢可不是件容易的事,一方面鄧鋒是出于自身定位原因,投資之于早期VC,首先是看人看團隊;另一方面則是嚴謹,認為一家有追求的VC,并不會哪熱投哪兒。

            但這位管理超過100億資產的資深投資人也強調,創投需要看社會大趨勢——哪里能讓你賺錢,哪些事讓你獲得回報。

            對于鄧鋒來講,眼下的中國,正在有3個大趨勢和方向在發生,而且這種發生會持續5到10年,甚至延續20年。無論是投資,還是創業,其中都蘊含大機會!

            究竟哪些趨勢正在發生?大的創投機會位于何處?

            以下為演講實錄整理:

            大家好,我是鄧鋒。今天分享的主題是《我眼中的2016創投趨勢》。

            其實我們VC講趨勢,是從來不會說2016我們怎么看,或者2016哪熱投哪兒的。所以今天的分享,我想主要講下這一年我們關注哪一塊會多一些。因為北極光投的項目都是很早期的,可能要5年、10年才考慮上市的那種項目。所以我們首先看的是團隊基因,第二看社會大的發展趨勢。

            什么叫社會大的發展趨勢呢?就是未來5年、10年,這些趨勢都將繼續,這些趨勢能讓你有錢賺,這是很多創業者應該想明白的問題:找到你自己賺錢的地方。


            資本寒冬?創投怎么看

            在展開大趨勢之前,很多人可能會很關注現在是不是資本的寒冬,特別關心資本寒冬下創業怎么辦、風投和基金怎么辦?

            實際上,到現在這個時間點大家都很關心,特別是2015年下半年股市股災之后很多人都關注到融資變困難的問題。昨天還有一條微信在轉,大意是去年800多家叫得上名字的公司死掉了。

            所以創業者可能會問:現在對于創業是不是一個好的時機?或者我已經創業了,融完A輪、天使輪了,下一步怎么融?融不融?

            首先,我想說資本寒冬與否是哪個角度看的問題?,F在股災以后所有估值都在往下調,這是可見的。每一個公司出來融資的時間也比以前長了,那種過去VC閉著眼睛不簽意向書就把錢打到你賬號的情況比較少了,或者很難出現了。

            過去好的項目、不太好的項目都能融到錢。今天的話好的項目照樣能融到錢,但是不溫不火的項目就比以前困難得多。

            好多行業都是曇花一現,比如O2O、各種各樣燒錢的模式,開始都不太靈了,之前有個很火的項目社區001,就好像是資本出了問題。另外是醫療互聯網這一塊,大家知道我們也在關注這一領域,現象是一堆公司弄了很多錢,但也開始發現沒有想象中那么快。

            其實如果站在投資人的角度來看的話,資本寒冬的景象是這樣的:首先大家手上的錢還很多,但確實出現了美元融資受到一定挑戰的現象。過去一段時間很多項目融美元不好融,但人民幣還是很好融,即便出現股災。

            各種各樣的投資人也在迅速增加,無論是天使的、早期的、中期的和后期的。而且各個基金現在都開始往早期走,從競爭角度講,特別是早期投資來說,并沒有比以前變弱,只是大家都謹慎了。


            總結一下就是:錢有,但更理性了。

            另外關于估值回調的現象,是對過去一段時間估值過高的理性回歸?,F在有些聲音說估值太低了,實際上是去年上半年、前年下半年估值太不理性了,有很大的泡沫。某種程度講,今天的某些領域和項目的估值還是不合理,可能還會往下掉。整體上回歸理性,估值回調是大趨向。

            融資變困難對企業是一件完全不好的事情嗎?

            其實道理很通俗,你是好的公司,就肯定能融到資,只是可能會稍微低一點。另一個從競爭角度講,你融到資能活下去,但你競爭對手沒融到,你的機會就會更大一些。像之前千團大戰,最后只有那么幾家剩下來,基本是整個行業都做死了。

            不好融錢也就意味著只要你夠早,你就有機會,沒有那么多模仿你的人,讓你能做得更好。創意創新的出現,很多時候會伴隨其他因素一起出現,但不會因為資本市場好壞而出現的創業團隊,我們認為更容易把創意達成?;蛘哔Y本比較冷的時候出現好的創意,往往更容易做成。因為這種環境下它融到資,給它一段時間,它能在沒有很多競爭對手的情況下快速跑出來。

            所以如果你現在創業,有一個好的創意,有好的團隊,有時是一個好的技術出現,有時候是有一些志同道合的朋友,又面對一個趨勢上的市場,這時候實際上是一個創業好時機。

            舉個今早的例子,我剛參加了一個董事會,這個是我們公司投的一家早期項目。給他很少的錢,而且去年融資并不好弄,但就在這樣的環境下他們出現了轉機,原因就是在摸索的過程中,他們最終找到了自己之前沒想到的點,于是團隊自己砸錢、自己借錢,沒有向投資人要錢就開始去做了。所以我今天很感慨,當時只是覺得市場好,團隊靠譜就投了,當時覺得讓他們摸索吧,但沒想到經過寒冬后他們走出來了,而且團隊一定更團結,企業文化也一定積淀得更好。

            一個公司要發展壯大,如果從來都是一帆風順的話,真正出現危機就可能把這個公司打散,特別是心散,很可怕但也很有可能。

            所以歸結這部分的內容,核心意思就是:現在的情況未必是不好的時候,無論是創業還是投資。

            

            未來5-10年的趨勢

            從風險投資來看,我覺得未來幾年有幾個社會發展的大趨勢,或叫動力。這是我們投資的場景和體系。

            第一大主題是消費升級。

            這幾年我們看到GDP增長在往下掉,之前是7%,今年可能是6.5%,但中產階級消費的成長速度卻比GDP增長快得多。比如說高鐵,高鐵剛建成的時候大多數人說是虧本的事情,國家花這么多錢,最后可能沒什么人坐。因為有錢的人都做飛機,沒錢的人坐動車。但高鐵建成不到兩年,你想買高鐵二等座,甚至一等座都變得困難了。這是一個很明顯的狀況,中國的消費水平在提升,中產階級的消費能力在提升。

            另外的例子是大家在關注生活的質量、生命的質量。比如跑馬拉松的人越來越多,看電影的人越來越多,小劇場情況也越來越好。

            過去買東西是價格越低越好,現在開始注重我這個人群而言,什么品牌最適合我了。我需要買一些能代表我身份標識的東西,有了品牌意識。生活上也更加注重品質,包括醫療在內的整個生命質量。

            中產階級的消費能力提升,帶來了很多投資機會,有老的投資機會,也有新的投資機會。

            以旅游舉例,過去基本是訂機票、訂酒店,像攜程去哪兒,機票加商務快捷酒店。但現在不這樣了。

            現在講路線,會參考各種自由行,單后慢慢有自己的定制和半定制,緊接著文化旅游就出現了,并且出現旅游和娛樂的融合。大家都知道現在泛娛樂或數字娛樂業都開始增加,整個文創方面的投資、內容投資在增加,為什么提高了?就是大家有需求了。

            不知道各位有沒有注意到開心麻花,他們去年最火的《烏龍山伯爵》,演了750場,場場爆滿。過去10年中國電影市場也就30-50個億,現在一個電影票房就30億了,說明大行業帶來了很多娛樂向縱深發展的機會。

            另外一個娛樂,過去講互聯網娛樂,無非社交和游戲,但最近出現了很多視頻和直播,是娛樂增強的表現。最近大家看到的映客直播之類的場景化視頻社交,還有電競,都是互聯網娛樂的新爆發點。

            互聯網娛樂不僅是純線上的,還有線上線下融合。最近我們投了昆侖決,搏斗、決斗、籃球、跆拳道各種直播,新的形勢和品類也在進來,很多新型的消費方式在產生。

            最近比較火的網紅經濟,也是消費升級的表現之一,大家更加關注個人和風格了。當然,網紅某種程度上說,也是互聯網去中心化有關,過去的情況是一個人后面幾千萬粉絲,現在很很多網紅,大家有自己各自特定的粉絲群。

            在過去買東西,基本都是淘寶,買最便宜的。但現在很多人開始關注垂直品類的電商品牌,比如蘑菇街和美麗說的合并,拆分出來40、50億美金,說明這個市場的趨勢。

            總之,從各種角度來看,消費類和娛樂類的大趨勢都符合消費升級,在這個趨勢向前發展的過程中,每一個階段都會有它的機會。

            但也會面臨一個問題,娛樂之類的東西,你需要面對BAT巨頭的壟斷競爭。他們會提前對行業做布局,你需要在BAT之間站隊,這對我們VC來講是有一些風險的,因為不知道你能做多大,項目是否能做到百億級等。


            第二大主題是互聯網+。

            互聯網+,現在提的情況沒有之前那么多了,但無論是你叫“互聯網+”還是“+互聯網”,確實要面對有些行業互聯網基因不足的情況。比如醫療,不能簡單說互聯網進來就能把傳統模式顛覆了,但坦白講,整個互聯網+未來有相當大的機會。

            具體的行業還有金融,雖然現在互聯網金融曝出了很多P2P的問題,但互聯網金融確實在解決銀行不能解決的問題,無論是效率還是中小企業融資困難等。從長遠來看,通過大數據、互聯網改變金融行業是大趨勢。

            還有教育行業,過去常說教育必須要線下,因為需要人和人之間的交流,再后來是線下為主線上為輔,包括俞敏洪老師也在講。但這兩年情況變化了,你看哪些公司經常打廣告就知道VC投錢了、收入起來了。實際上互聯網純線上的教育也有突飛猛進地發展,大家可能聽過MOOC,線上教育質量非常高,也開始收費營收了。這背后一方面是技術創新,另一方面是模式創新,整體上讓線上教育質量得到了認可,這樣就會帶來整個行業不同層次教育的需求和創新。

            比如說做網絡培訓的教育,就特別適合做線上教育,收入也漲很快。我們投的少兒英語領域內的VIPKID,半年內銷售額增長了16倍,他們的模式在過去是無法做到的。他們一對一純粹線上視頻方式,由英、美、加拿大有教師執照的教師教小孩英文,這些人不懂中文的,完全是用手勢來教小孩,非常受小孩和家長的喜歡。無論是續費率還是轉換率,跟過去相比都是非常大的進步,公司成長非常迅速。

            還有很大的一塊是企業服務?,F在企業沒有移動互聯網,很難把企業做扎實,特別是智能手機的普及,大家省去了培訓成本,極大提升了IT效率。比如紛享銷客,他是云計算+SaaS模式,交不了多少錢,卻能給團隊帶來很好的效益提升。所以在企業服務這方面,不僅是CRM,包括OA,甚至是未來的HR,都會有很好的提升。

            當然,企業服務剛開始可能要靠工具切入,但未來得靠數據說話,因為數據可以提供很多東西,無論是軟件還是傳統硬件,未來都可能是靠數據說話。因為現在企業在迅速運化,一開始是公有云,后來是私有云,現在已經到虛擬私有云,所以這方面會產生一些新的創業機會。當然,云化的底層變化是芯片相關的。大家知道中國一年進口兩千多億的芯片,還不算自己的。連續八年是中國第一大進口,比原油都大,而且未來會持續增長。任何東西只要被手機用了,它就會有巨大的量,手機一年是十幾億的量就帶來了很多。

            芯片其中很大一塊就是傳感器,傳感器這一塊是所有智能系統都需要的,其實手機就是一個智能系統。無人駕駛車也是智能系統,除了需要我們普通的傳感器以外定位的一些東西,他肯定還需要眼睛、雷達這套傳感器、系統,現在也在迅速的進展。

            現在還有很多很多新的傳感器,或者類傳感器的東西。比如在照相機上,你一照就知道是不是會有農藥殘留之類的。當然未來十年會出現很多不同的傳感器,今天大家講VR、AR,你現在戴覺得頭暈,但會越來越進步。

            總結一下就是:互聯網+這一塊還有很多很大的機會,TMT領域也好,其他領域也好。特別是醫療服務,隨著中國醫療政策的改變,醫療將在擁有互聯網之外的另一大動力。


            第三大主題是高科技。

            也叫智能系統,包括人工智能和基因。

            先說人工智能,實際上這個進展是隨著深度學習取得的,特別是語意的理解,計算機圖像的處理,幾年前取得了突破,現在迅速應用到了很多行業。人工智能的進步有一個很關鍵的點是過去數據變多了,機器可以通過大量數據樣本去學習了。

            在未來可能出現的事情是機器會在對人感情的理解,對人語氣的理解和人腦科學的理解上取得突破。

            這一塊出現的機會可不是簡單的可穿戴設備,還包括智能家居、智能出行和無人機?,F在無人機你看不到人工智能的東西在里面,但未來會有很明顯的感知。這個類似于自動駕駛,無人駕駛會是大方向。在未來,擦玻璃、掃地等日常家務里都會出現很多人工智能的額東西。

            其次是基因??萍荚卺t療方面的重大突破之一就是基因測序,說上世紀末做一個基因測序需要幾十億美金,但現在幾千人民幣就可以了,在往后可能只需要幾百人民幣。除了基因測序還有其他的,比如無創監測之類的,五年后你感冒了,可能通過一口唾液就能知道到底是細菌還是病毒,區別是細菌就得打抗生素,但病毒就不用了,抗生素濫用的情況就會得到遏制。POCT這樣的設備,可能以后在樓下診所就可以干了,這種服務業能賺到錢,各種各樣的循環就起來。

            最后醫療診斷的機器人,實際上也是基因測序的一種。大的角度講分子檢測為代表,包括基因測序這種體外檢測的新技術,是一大突破。當然還有在醫學方面的一些東西,比如說免疫治療,生物醫藥。大家可能聽過卡特總統在去年8月份宣布自己得了癌癥,不可怕,因為它是黑色素瘤彌漫性的,之后癌癥沒了,它實際上靠的就是新的癌癥治療方法,免疫療法,這就是很先進的做法,有很多新技術都在往前推進,可能不會很迅速,但是這一塊也是一大科技的發展。

            以上,消費升級、互聯網+和高科技就是我今天想分享的三個趨勢。

            總而言之就是現在中國錢有了,資本市場也逐漸完善了,風險投資也越加完善,加上科技本身的發展,過去5-10年已經有了一個很大的進步,而再綜合所有因素來看,未來5-10年,甚至20年,都會是中國很好的創業投資的機會。



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